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万辰集团转型零食量贩，股价涨超 10 倍，业绩爆发，但高杠杆扩张存债务风险，估值居高不下。

快讯正文

【万辰集团转型零食量贩，股价飙升但债务隐忧凸显】最近几年，人工智能浪潮催生科技股暴涨，传统消费行业中被忽视的热门赛道也有明星公司受资本热捧，如万辰集团，其股价近两年多区间最高涨幅超 10 倍。万辰集团 2011 年成立于福建漳州，最初主业为食用菌研发生产，10 年后登陆 A 股创业板。上市后业绩不佳，股价下跌。2022 年 8 月转型量贩零售业务，掌控四大零食连锁品牌，门店规模快速增长，2024 年净利润预计达 2.4 亿到 3 亿，来自量贩零食行业营收占比超 97%。然而，行业竞争激烈，上游品牌商布局，其他渠道崛起，万辰为扩张业务开支大增，债务总额增长近 20 倍，资产负债率升至 81.54%。其债务压力不小，短期偿债能力指标低于安全线，且总体债务压力大于同行。万辰为家族企业，实控人或为保控制权选择举债融资，估值居高不下，未来面临回调风险。