周三虽强势续命，实则延迟分歧。谷少此前强调不能追涨高位股，今日高标大面积兑现，庆幸提示及时。从指数看，刚突破 60 日均线，回踩确认属常态，量能未缩还释放获利盘，无需太担心。以 deepseek 为首的产业链短期未结束，分歧后有修复预期，但明天早盘或承压，想上车可延后。AI 端侧硬件和机器人今天补跌，端侧芯片趋势票跌破线，机器人核心个股在趋势线，可按趋势票参与，注意高低切。题材炒作久，出现核心负反馈是调整信号，注意规避。

股票名称 无板块名称 AI、机器人分歧、回踩确认、低吸节奏看多看空 认为指数层面突破 60 日均线回踩正常，量能未萎缩，同时部分板块有风险也有机会，所以是中性

　　2024Q4 业绩前瞻：　　我们对重点公司2024Q4 业绩进行预测，2024Q4 业绩同比增速在50%以上的有盛达资源、湖南黄金、紫金矿业、金诚信、铜陵有色、西部矿业、天山铝业、博威合金，同比增速在20-50%区间的有金力永磁、南钢股份、甬金股份，同比增速在0-20%区间的有中金黄金、金钼股份、久立特材，业绩增长主要受益于相关金属价格同比上涨、产销量同比增长；2024Q4 业绩环比增速在50%以上的有盛达资源、洛阳钼业，在20-50%区间的有天山铝业、宝武镁业、金力永磁、宝钢股份、甬金股份，在0-20%区间的有中金黄金、金诚信、铜陵有色、金钼股份、博威合金、亚太科技、中信特钢、南钢股份、久立特材、河钢资源，业绩增长主要受益于价格上涨（黄金相关企业）、产量增长及成本改善（铜及中游加工企业），其余公司业绩环比下滑。　　投资分析意见：　　周期投资分析意见：建议积极关注贵金属，全球信用格局重塑、央行黄金储备占比偏低背景下央行购金持续，金价上行趋势不变，过去半年黄金板块整体调整较多、估值已跌至中枢下沿，板块具备修复动力及空间(建议关注山东黄金、山金国际、中金黄金、株冶集团、盛达资源);铜铝，供给相对刚性、新能源需求稳步增长，当前全球制造业产成品库存处于周期底部，伴随着国内外政策转向，补库周期有望重启，中长期看好价格(建议关注云铝股份、天山铝业、神火股份、中孚实业、焦作万方、中国铝业、中国宏桥、紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、铜陵有色、河钢资源);钢铁，关注业绩稳定高分红标的(宝钢股份、南钢股份)以及破净央国企的估值修复(华萎钢铁、新钢股份、山东钢铁)。黄金:去全球化趋势下全球信用格局开启重塑，央行购金主导金价，当前央行黄金储备仍偏低，全球信用格局持续重塑下金价上行趋势不改。银:供给整体平稳，需求受光伏需求拉动，供需紧张状态维持，黄金价格上涨有利于白银金融属性的修复，银价维持偏强判断。铜:看价格长牛，全球铜矿新增供给有限，且存量供给屡受干扰下不及预期可能性大，需求端新能源需求持续增长，叠加降息铜价有望迎来长上涨周期。铝:24 年国内电解铝产量接近达峰，海外新增产能落地慢，新能源需求持续增长，对冲地产需求下降；短期铝土矿端、氧化铝端生产扰动形成强成本支撑，25 年成本压力有望缓解，电解铝利润修复。工业硅:下游多晶硅开工率减半需求疲软，短期价格偏弱。钢铁:需求边际改善，预计钢价震荡运行。　　成长周期投资分析意见：降息后估值中枢有望上移，推荐供需格局稳定的新能源制造业，推荐亚太科技、宝武镁业、铂科新材、博威合金、东阳光、横店东磁。　　风险提示：国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

　　主要观点　　本周裕元集团发布24 年盈喜预告，预计24 年归母净利同比增长55%-60%，即24 年归母净利预计为4.3-4.4 亿美元，业绩低于市场预期，我们分析主要由于成本提升以及汇率影响。根据公司官网，24 年公司收入81.8 亿美元，同比增长3%。单季来看，24Q4 归母净利0.94-1.08 亿美元，同比下降21.5%-31.5%；根据公司官网，24Q4 公司收入21.1亿美元，同比增长9.7%，由此计算24Q4 归母净利率预计为4.5-5.1%，同比下降2.1-2.7PCT，我们分析主要由于23 年员工人数下降14.6%带来劳动力成本下降，而24 年随着订单增加，24 年前三季度员工人数已增加6%。　　近期中国deepseek 大模型推出，我们分析，AI 技术可应用到服装板块全流程，包括（1）市场分析阶段：AI 可以帮助服装公司通过各大电商平台、社交媒体等大数据，精准分析消费者需求，同时结合市场潮流趋势，更加高效和精准研发并持续实现爆品策略。（2）产品设计阶段：AI 能够协助进行进行服装款式、面料与版型等研发工作，将大幅缩短企业研发周期，降低研发成本。传统业务模式下，设计师需要翻阅大量时装款式进行企划并手工绘制草图，每天设计出的服装款式有限，在AI 助力下，只需要几秒钟能生成各种可借鉴的模特试穿成衣效果，设计效率大幅提升。（3）采购生产制造阶段：AI 帮助纺服企业在生产过程中实现智能化、数字化升级，根据生产现场状态，灵活调整生产计划，实现按需生产，降低库存成本；AI 视觉系统检测可以自动检测出瑕疵，包括织造过程检测、坯布瑕疵检测、印染布瑕疵检测、成品布瑕疵检测等，相比人工检测更加速度更快、准确率更高。（4）产品销售阶段：AI 技术在AI 商拍、AI智能导购、AI 试衣间、营销文案、产品描述等方面为产品销售赋能，将显著提升企业营销效率及客户消费体验。　　AI+纺服标的：1）AI 定制：在智能量体环节，AI 可以通过图像识别技术快速准确地获取用户的体型数据、缩短量体时间，受益标的：酷特智能；2）AI 气味：推荐报喜鸟，报喜鸟持有气味王国13.16%股权，气味王国为国内首家数字气味技术研发企业、全球首家数字气味行业应用方案提供商，通过软件对气味进行信息化处理，并推出“气味打印机”，整理出10 万种气味并编码。3）超高分子聚乙烯：推荐南山智尚、恒辉安防，受益标的：同益中。超高分子聚乙烯材料在轻量化方面的特性优于芳纶、碳纤维，可以应用于AI 机器人的灵巧手腱绳驱动。　　投资建议：1）尽管美国加税暂缓，但近日出口公司仍集体杀跌，继续推荐海外布局占比高、有望受益于本轮加税份额提升的公司：浙江自然（主业拓新客户+两个新品类开始放量）、开润股份（箱包及服装印尼和印度产能占比70%，25 年仍存超预期可能）、健盛集团（无缝净利率弹性存在超预期可能）；2）2.4 新闻提到我国商务部将美国PVH集团列入不可靠实体清单，我们分析，CK、TOMMY HILFIGER品牌若退出中国，报喜鸟旗下HAZZYS 以及比音勒芬等国内高端休闲品牌相对受益，此前我们统计TOMMY 在国内约350家门店、16.5 亿美元收入。继续推荐24 年10X 左右的波司登、报喜鸟（23Q4 存在减值和奖金等一次性影响从而24Q4利润端有望好于预期）、锦泓集团（授权利润有望超预期）。　　线上数据跟踪：25 年1 月运动品类维持高增，25 年1 月天猫平台锦泓集团增速最高　　根据萝卜投资数据，2025 年1 月，运动包/运动鞋/运动服/ 男装/ 女装/ 童装抖音平台销售额同比增长160.8%/49.2%/49.0%/-2.8%/-8.2%/-13.4%，运动品类增速最高，1 月男装增速好于女装，25 年1 月数据环比24 年12月增速放缓。根据萝卜投资数据，2025 年1 月，抖音平台同比增速前三分别是阿迪达斯、中国利郎、九牧王，同比增长分别为166.1%/120.3%/97.0%。同比增速后三分别是博洋家纺、牧高笛、海澜之家，同比增长分别为-40.3%/-35.9%/-12.5%。　　根据萝卜投资数据，2025 年1 月，童装/运动服/女装/男装/ 箱包淘宝天猫平台销售额同比上升13.93%/-3.97%/3.14%/7.35%/26.99%，1 月女装增速由负转正。户外品类来看，户外登山野营/运动瑜伽健身/运动包/ 运动鞋淘宝天猫平台销售额同比上升27.15%/13.0%16.06%/7.98%。　　根据萝卜投资数据，2025 年1 月，淘宝天猫平台同比增速前三分别是锦泓集团、森马服饰、加拿大鹅，同比增长分别为132.5%/72.0%/69.3%。同比增速后三分别是耐克公司、北极绒、浪莎股份，同比增速分别为-25.5%/-21.3%/-8.4%。　　本周中等进口棉价格指数上涨1.58%　　截至2 月14 日，中国棉花3128B 指数为14894 元/吨，区间上涨0.59%。中等进口棉价格指数（1%关税）为13356元/吨，区间上涨1.58%，截至2 月13 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为14000 元/吨，区间上涨2.17%。截至2月14 日，内棉价格高于外棉价格1358 元/吨。　　截至2 月14 日，中国棉花3128B 指数相较年初上涨1.25% ， 中等进口棉价格指数（1% 关税） 相较年初下跌1.51%，截至2 月13 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价相较年初上涨0.25%。　　行业新闻　　瑞士消费者协会起诉 On 昂跑；接任不满三个月，杉杉董事长离任；海澜之家东南亚门店盈利，海外店效达236 万元；超级碗Kendrick Lamar 身着Celine 喇叭牛仔裤引热议；Gosha Rubchinskiy 宣布与 Yeezy 终结合作。　　风险提示　　汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

　　2月14日金融一线消息，国家金融监督管理总局近日发布批复，核准于泳中国人寿资产管理有限公司总裁的任职资格。

智通财经APP讯，中威电子(300270.SZ)公告，公司董事会秘书孙琳累计减持公司股份1.1万股，本次减持计划已经实施完毕。

（：贺

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　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　证券时报网讯，证监会官网发布对民生证券股份有限公司采取责令改正措施的决定，民生证券存在以下违规行为：一是债券类业务内部控制不完善，个别项目质控内核意见跟踪落实不到位；二是承销尽调不规范，部分项目未对可能影响发行人偿债能力的事项进行充分关注和核查；三是受托管理履职尽责不到位，个别项目未对存续期影响发行人偿债能力事项进行及时关注并督促信息披露。证监会决定对民生证券股份有限公司采取责令改正的行政监管措施。

格隆汇2月14日丨四维图新(002405.SZ)公布，近日，北京四维图新科技股份有限公司下属公司合肥四维图新科技有限公司(简称“合肥四维”)、合肥杰发科技有限公司(简称“杰发科技”)收到安徽省工业和信息化厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。

　　灯塔专业版数据显示，截至2月13日19时11分，《哪吒之魔童闹海》全球票房（含海外票房及预售）突破100亿元。成为中国影史首部、全亚洲首部票房过百亿的影片，跻身全球动画电影票房前3，全球影史票房中的排名上升至第17名。

　　见证历史！春节以来，国产动漫电影《哪吒之魔童闹海》票房“高开疯走”，成为现象级作品。

　　想必各位朋友圈昨晚已经被“破百亿”的新闻刷屏。小哪吒究竟有何魔力？能否激活影视行业？投资又该如何布局？今天咱们就踩着风火轮，解锁国漫顶流的财富密码~

艾森股份:关于本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的风险提示公告

天益医疗:关于召开2025年第二次临时股东会的通知