来源：华尔街见闻

　　摩根士丹利称，随着大客户微软资本支出放缓，2025年英伟达GB200芯片出货量预测从3-3.5万件下调至2-2.5万件，最差低于2万，或对供应链造成300亿至350亿美元冲击。大摩预测，云计算市场增长周期或持续至2025年上半年，随后第四季度同比增速可能降至个位数。

　　云计算行业周期见顶？英伟达出货量预警！大摩下调GB200预期。

　　摩根士丹利发布最新研报称，将2025年英伟达GB200出货量从此前的3-3.5万大幅下调至2-2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万。此次下调可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元，给相关供应链及半导体企业带来巨大压力。

智通财经APP讯，太古地产(01972)发布公告，于2025年2月4日该公司斥资937.66万港元回购60万股，回购价格为每股15.42-15.74港元。

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　　来源：中信证券研究

　　文|裘翔  刘春彤  杨家骥  高玉森  沈思越  

　　连一席  杨帆  遥远  玛西高娃  于翔

　　展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。首先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。

在购房时如何周全考虑房子的设计与环境

购房对于大多数人来说是一项重大的决策，房子的设计和环境是其中至关重要的因素。

在考虑房子的设计时，首先要关注户型布局。一个合理的户型应该具备动静分区，客厅、餐厅等活动区域与卧室、书房等休息区域相互分隔，互不干扰。而且，房间的朝向也很关键，朝南的房间能获得更多的阳光，让居住环境更加舒适和明亮。

股票被冻结的原因多种多样

首先，可能是由于上市公司大股东违规操作，如未及时履行信息披露义务、违规减持等，监管部门会对其持有的股票进行冻结。

其次，当涉及到法律纠纷时，比如债务纠纷、经济犯罪等，法院可能会依法冻结相关方的股票资产。

再者，公司自身的重大事项也可能导致股票被冻结。例如，公司正在进行重大资产重组、股权变更等，为了保证交易的公平性和稳定性，可能会对股票进行临时冻结。

智通财经APP讯，中远海控(01919)发布公告，于2025年2月4日该公司斥资5443.82万港元回购480万股，回购价格为每股11.24-11.44港元。

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　　2月4日，在人工智能相关板块的带领下，港股迎来全面爆发。

　　港股三大指数高开后震荡上行，截至收盘，恒生指数涨超570点，AI、半导体、智能驾驶等板块领涨，小米集团-W、中芯国际股价均在盘中创下历史新高。

　　分析认为，影响港股的因素中积极因素偏多，当前港股估值仍处于历史偏低位置，2025年港股有望上行。2月5日，A股将迎来蛇年首个交易日，分析人士表示，港股表现强势，料将为A股蛇年“开门红”带来更多积极的可能性。

　　宏观面

2月4日，近期特朗普关税举措引发贸易连锁反应。特朗普曾宣称对加、墨进口商品征 25% 关税，对中国商品征 10% 关税，加、墨宣布报复，中国表示将在 WTO 质疑并反制。后特朗普宣布对墨西哥关税缓期一个月生效，又暂停对加拿大加征关税至少 30 天以观能否达成协议。同时，特朗普还称将对欧盟征关税，欧盟准备反击并呼吁谈判，英国也可能面临关税。经济数据上，1 月美国制造业 PMI 虽升至 2022 年 9 月以来最高，但鉴于关税可能推高原材料价格、干扰供应链，复苏或短暂。美联储多名官员担忧关税推高物价，认为关税和政策的不确定性使美联储难以预测经济走向，为放缓降息提供了理由，投资者还需关注美国 12 月工厂订单月率等数据及特朗普后续动态。

电动朝阳胎：创新驱动的卓越选择

在当今汽车领域，轮胎的性能和品质对于车辆的整体表现至关重要。电动朝阳胎作为市场上备受关注的一款产品，展现出了诸多令人瞩目的优势。

首先，电动朝阳胎在节能方面表现出色。其独特的轮胎花纹设计和橡胶材质，有效地降低了滚动阻力。这意味着在电动车辆行驶过程中，能够减少能量的损耗，从而延长车辆的续航里程。对于追求高效能源利用的电动车主来说，这无疑是一个重要的考量因素。