3月5日，Advantrade爱跟投认为，近期黄金价格在周二的美国午盘交易中保持了强劲的涨幅，延续了周一的强劲上涨势头。黄金价格的上涨主要受到避险需求和美元指数下跌的双重支撑。

　　由于担心美国关税对经济造成负面影响，美元跌至三个月低点，兑欧元的跌幅尤为明显。

　　周三，彭博美元即期指数一度下跌0.6%，至去年12月9日以来的最低水平。德国公布了增加国防和基础设施投资的计划，欧元兑美元汇率表现亮眼，升至1.07，为去年11月11日以来的最高水平。

　　本周美元呈下跌趋势，美国对加拿大和墨西哥实施了贸易关税，加剧了人们对全球贸易战将拖累经济增长，并迫使主要央行进一步降息的担忧。掉期利率暗示，美联储将在年底前降息71个基点，而上周五为66个基点。

　　荷兰国际集团分析师Carsten Brzeski表示，从表面上看，通过放松财政规定来提高德国国防和基础设施支出显然有利于该国经济，并显示出建立一个强大的政府联盟的强烈意图。但障碍依然存在。

　　并非所有基民盟/基社盟成员都赞成对所谓的“债务刹车”进行改革，他们可能会反对甚至投票反对，这将严重削弱即将上任的总理默尔茨的领导地位。

　　他补充说，利用旧议会在最后一刻推动这些改革，可能也不会让选民满意。然而，过去几天的事态发展促使可能的下一届德国政府做出历史性的举动。

　　特斯拉股价周三盘前在“七巨头”中领涨，使这家电动汽车制造商的股价在连续两个交易日下跌后有望反弹。在特朗普政府表示对部分最新关税措施持灵活态度后，美国股指攀升。

　　特斯拉股价在周三盘前交易中一度上涨3.5%，其欧洲销售数据好坏参半。

　　推荐阅读：特斯拉2月在德国销量暴跌76% 马斯克插足政治招致不满

　　七巨头中，英伟达上涨1.7%，亚马逊、Meta、Alphabet、苹果和微软的涨幅均不足1%。

　　彭博七巨头等权重指数在2024年上涨了67%之后，今年下跌了约10%。

3月5日，近期，由于美国引发的贸易战及其经济影响的担忧，市场出现了显著波动。以下是对当前汇市和黄金市场的分析：

　　美元指数下跌

　　美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）：周二收盘暴跌96点，跌幅0.9%，报105.58，创下去年12月以来的最低水平。

专题：中国经济前景广阔、大有可为——2025全国两会财经特别报道

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　　制作：刘珂君 冯慧文 皇甫凌雨 韩文鋆 岳小乔

格隆汇3月5日丨兰州黄河(000929.SZ)公布，为满足业务发展需要，公司拟在湖南省设立全资子公司湖南黄河啤酒有限公司(暂定名)，注册资本为人民币1,000万元。

　　2025年开年，京东宣布进军外卖市场，推出“全年免佣金”商家招募政策，并为全职骑手缴纳五险一金，直接对标美团的核心利益链条。这一动作引发资本市场震动：美团单日市值蒸发650亿港元，而京东则凭借供应链优势试图重构行业规则。然而，这场看似激烈的交锋背后，隐藏着更为复杂的竞争逻辑。

　　京东的底气源于其供应链能力与资本实力。其宣称的“30分钟必达”服务依托于全国900个仓储中心，试图以“仓配一体化”模式降低履约成本。但数据显示，美团外卖日均订单量已达7000万单，覆盖99%的中国县域，骑手规模745万，其即时配送网络在暴雨等极端天气下仍保持90%履约率。相比之下，京东外卖日活骑手仅30万，订单密度不足导致单均配送成本比美团高出35%，这种规模劣势短期内难以逆转。

　　摩根大通分析师David Perry和Lucy Fitzgerald在一份报告中表示，随着美国纳税人为欧洲防务提供补贴的时期似乎即将结束，欧洲正面临军费开支的“范式转变”。

　　他们写道，从第二次世界大战结束到2024年，美国保障了欧洲的安全，尤其是从1990年开始。但随着特朗普担任美国总统，那个时代已经结束，分析师预测，若欧洲决定削减其国防开支，无论是共和党还是民主党继任者，未来都不会再补偿欧洲。

　　在分析师看来，这意味着欧洲防务类股将实现更高的销售额、利润和自由现金流，且估值倍数应远高于过去20年的水平。

　　凯投宏观的Andrew Kenningham在一份报告中写道，在枪支、军队上的巨额支出将提振德国经济。

　　弗里德里希·默茨周二表示，他已经与其他党派达成一致，将把军事支出排除在限制政府举债的严格财政规则之外。

　　默茨是一位保守派政治人物，在2月份的选举中获胜后，料将接任总理一职。默茨说，该协议还包括对基础设施投资5000亿欧元。

　　Kenningham表示，这些计划可能会导致这个欧洲最重要经济体的预算赤字增加，但也应该会在未来几年刺激经济活动。