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中金|港股：节后市场前景如何？2025-02-04 21:30:05

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　　来源：Kevin策略研究

　　Abstract

　　摘要

　　春节期间特朗普对墨西哥与加拿大加征25%关税、对华加征10%额外关税落地，但随后于2月3日晚宣布暂缓加墨关税30日，再度印证了我们对于通胀等“现实约束”下关税更可能是温和而渐进的观点。受此影响，节后开盘首日港股震荡微跌，但次日即因加墨关税暂缓而大涨，也符合我们此前对于额外加征10%关税对市场影响有限的判断。

波司登(03998)2月4日斥资756.64万港元回购200万股2025-02-04 21:21:06

智通财经APP讯，波司登(03998)发布公告，于2025年2月4日该公司斥资756.64万港元回购200万股，回购价格为每股3.77-3.80港元。

基石智算正式上线 DeepSeek-R1 系列模型2025-02-04 21:12:29

快讯摘要

【基石智算正式上线DeepSeek-R1系列模型】证券时报e公司讯，青旗下AI算力云服务―基石智算CoresHub正式上线DeepSeek-R1系列模型，限时免费。本次上线了DeepSeek-R1的四款蒸馏模型，DeepSeek-V3...

港股假期市场回顾：恒生科指累涨逾6% AI板块成亮点节后能否延续涨势？2025-02-04 21:06:09

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　　2月4日消息，春节假期（1月28日至2月4日），A股休市，港股除夕开盘半日，大年初六、初七正常开市。这期间两个半交易日，恒生指数累计上涨2.93%，恒生科技指数累计上涨6.19%

　　板块方面，AI概念股表现尤为抢眼，金山云昨日大涨31.43%，今日再度涨近10%，成为市场亮点，因DeepSeek-R1大模型以低成本实现高性能，引发全球关注。

　　半导体概念股经年前调整后于近两日大幅回暖，中芯国际近两日累涨近20%，股价今日创历史新高。权重股阿里巴巴假期涨幅超过10%，这可能与公司在AI领域的布局和进展有关。

曾庆洪辞任广汽集团董事长，总经理冯兴亚上位2025-02-04 21:03:12

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　　汽车巨头官宣：董事长变更！

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者南深

　　2月4日下午，广汽集团公告，公司董事会收到曾庆洪送达的《辞职函》。曾庆洪因到龄退休，申请辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员及委员职务，并确认与公司及董事会无任何意见分歧，亦无任何与辞任上述职务须提请公司股东注意的事项。

通信行业周报：DEEPSEEK日活增速超预期公募Q4增配通信2025-02-04 20:57:04

市场整体行情及通信细分板块行情回顾周行情：本周（2025.1.27-2025.1.31）上证综指回调0.06%，深证成指回调1.33%，创业板指回调2.73%。本周申万通信回调3.97%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。细分行业：本周（2025.1.27-2025.1.31）通信板块三级子行业中，通信终端及配件回调幅度最低，跌幅为1.10%，通信网络设备及器件回调幅度最高，跌幅为7.43%，本周各细分板块主要呈回调趋势。个股方面：本周（2025.1.27-2025.1.31）涨幅板块分析方面，美格智能（10.01%）、长飞光纤（9.00%）、ST 天喻（8.24%）涨幅分列前三。 Q4 公募持仓：2024Q4 通信行业主动权益型基金持股数量占比季度环比提升0.9%。光模块、铜缆、物联网模组等AI 基础算力及端侧硬件相关细分是2024Q4 的主要增持方向。 DeepSeek 上线18 天日活1500 万，加速AI 应用节奏春节期间，deepseek 的热度持续发酵，新发布的R1 及R1-ZERO 版本，分别通过强化学习（RL）+监督微调（STF）及仅强化学习（RL）的方式进行模型的训练。其中，R1 中应用的蒸馏技术使得大模型的推理能力在不同模型间具有通用性和可迁移性。R1-ZERO 除了证明纯强化学习的有效性，亦有“顿悟”现象的出现，即在模型自发的推理策略博弈中学习到的新的、更有效的推理策略。我们认为，deepseek-R1 中蒸馏技术下所展现的大模型能力的可迁移性，产生模型能力提升所需成本降低的预期，并进一步使得推理应用商业闭环节奏加速。而R1 蒸馏具有的可迁移能力，亦将坚定大模型训练所需基础算力硬件资本开支投入节奏，建议兼顾算力基础及端侧硬件。（信息来源：腾讯新闻、CSDN、AI 产品榜）建议关注方向：算力产业链、卫星互联网推荐标的：算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ）；沪电股份（ 002463.SZ ）；工业富联（601138.SH）；卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；复旦微电（688385.SH）。风险提示：国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。