【2025 年 1 月全球天然橡胶累计产量等数据公布】 2025 年 1 月全球天然橡胶累计产量 126 万吨，同比-4.7%。其中，泰国+0.7%；印尼-9.5%；越南-9.4%；其他国家-30%。 2025 年 1 - 2 月国内合成橡胶产量 162 万吨，累计增速+15%；前一年同期 142 万吨，累计增速+3.9%。 2025 年 1 - 2 月丁二烯橡胶产量 24 万吨，累计同比增速+14%；前一年同期 21 万吨，累计增速+4%。 2025 年 1 - 2 月天胶与合成胶进口 142.4 万吨，累计同比+23%，前一年同期-13%。 2025 年 1 - 2 月汽车产量同比增速+16%，前一年同期+8%；2025 年 1 - 2 月重卡销量同比-3.2%，前一年同期+23%。 2025 年 1 - 2 月轮胎外胎产量增速+4.6%，前一年同期+19%；2025 年 1 - 2 月橡胶轮胎出口增速+3.3%，前一年同期+9.7%；2025 年 1 - 2 月汽车轮胎出口增速+3.2%，前一年同期+8%。 全乳交易所库存 20.1 万吨，仓单 19.9 万吨；标胶交易所库存 6.1 万吨，仓单 5 万吨；丁二烯橡胶交易所库存 9840 吨，厂库 7500 吨。 现货老全乳胶 16550、人民币混合胶 16700，主力合约 2505 期现价差 240。NR 主力合约 14610，折美金 2036，完税 16230。顺丁现货 13580，基差 170。

快讯摘要

PVC 周度基本面：供减需增，整体小幅去库，价格震荡，氯碱利润收窄，价差等数据有变化。

专题：中国发展高层论坛2025年年会

　　3月23日，在2025中国发展高层论坛上，香港财政司司长陈茂波表示，香港在“一国两制”下有“内联外通”的独特优势，国家坚定支持香港巩固提升国际金融、航运、贸易中心地位，推动科技创新，建设国际高端人才集聚高地，并深化国际交往合作，贡献国家高水平对外开放和高质量发展，也为全球各地企业创造更大的商机。

　　就此，香港经济发展工作的重点可以概括为三个方面。

　　一是“内联外通”。陈茂波说，香港是全球唯一融汇中国优势和国际优势的城市。“我们既是进入内地市场的便捷通道，又拥有国际化的营商环境，实行普通法制度，资金、资讯、人才和货物自由流动。香港的营商环境在国际间获得多方面的肯定。”

　　财联社3月23日电，必和必拓首席执行官韩慕睿今日在中国高层发展论坛表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。到2034年的十年间，铜矿开采需要1.8万亿元人民币（2500亿美元）的增长资本支出，与过去10年投资的1万亿人民币（1450亿美元）相比是一个很大的增长，但到目前为止，其中只有一小部分投资得到承诺。以全球范围内超大规模数据中心的建设热潮为例，它们将为人工智能发展提供强大的算力支持，需要大量的铜。预计到2050年，仅数据中心对铜的需求就将增加6倍，从现在的每年约50万吨攀升至每年近300万吨。按现在的市场价格计算，这些铜的价值约为2000亿元人民币（290亿美元）。

【美联储利率不变，锌市行情波动】 美联储利率不变基本符合市场预期，海外宏观过去一周未现过多扰动。 现货市场下游复产复工节奏慢，消费不理想，畏高情绪重，虽库存低位贸易商挺价，但升贴水难修复。TC处于上涨周期且预期不变，冶炼利润修复，海外Odda投产，国内矿山及冶炼厂复工复产，预计供应端将增加。 截至 2025/3/21，伦锌价格较上周减少-1.92%至 2911.5 美元/吨，沪锌主力减少-1.53%至 23770 元/吨。LME 锌现货升贴水(0-3)由-15.48 美元/吨变动至-18.55 美元/吨。 供应方面，截止 3 月 21 日当周，SMM 国产锌精矿周度加工费持稳，锌矿供应预计环比增加，冶炼厂对后续加工费挺价。2 月国内冶炼厂产量 48.1 万吨，3 月预期产量 54.5 万吨，冶炼亏损修复。 消费方面，下游消费缓慢修复，镀锌、压铸锌合金、氧化锌企业开工率均有增加。 库存方面，截至 2025-03-20，SMM 七地锌锭库存总量较上周减少-0.49 万吨，仓单库存减少 141 吨，LME 锌库存减少 5100 吨。虽累库幅度低于预期，库存峰值处历史五年最低点，但去库不顺。 策略为单边中性，套利中性。风险包括海外矿山预期外扰动、国内消费复苏不及预期、流动性变化超预期。

【本周工业硅市场悲观情绪蔓延，价格屡创新低！】 主力合约 2505 截至上周五收盘价为 9770 元/吨，较前一周最后一个下跌 185 元/吨，工业硅期货总持仓量约为 38.2 万手。 根据 SMM 报价，目前华东通氧 553 升水 630 元/吨。截止到 3 月 21 号，注册仓单 69322 手，折合成实物有 346610 吨。 3 月供应端北方大厂仍处于复工状态，前期检修的小厂炉子也将陆续恢复，但部分厂家或有检修减产计划。需求端基本维持稳定，下游厂家新增采购订单少。 现货市场方面，3 月 21 日当周，受期货盘面价格下跌影响，市场询价较少，成交清淡。华东通氧 553 现货价格为 10400 元/吨，较上周下跌 100 元/吨；华东 421 现货价格为 11150 元/吨，较上周下跌 100 元/吨。 供应方面，北方个别厂家有检修，南方目前枯水期，开工率处于低位，当周开炉率在 29.99%，预计 3 月份产量在 30 - 35 万吨左右。 需求方面，多晶硅方面预计对工业硅需求有所改善。有机硅方面，市场持稳运行为主。铝合金方面，本周铝加工品价格上涨，铝棒加工费较上周有所下跌，下游消费整体相对偏弱。出口方面，2025 年 1 - 2 月份工业硅累计出口量在 9.67 万吨，同比减少 5%。 库存方面，本周工业硅的总库存小幅降低。当周原料硅煤价格持续走弱，但北方大炉型降本增效下新疆硅煤价格坚挺，成本下降空间有限。 目前行业总库存和仓单压力较大，整体基本面延续疲软，预计后续维持低位震荡。现货成交价格无法覆盖生产成本，短期观望或区间操作为主，区间价格在 9500 - 10500 元/吨。 区间操作为主，若供应端出现大幅减产，可逢低布局多单。需关注新疆产区复工情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动和宏观及资金情绪。

快讯摘要

2025 年 1-2 月橡胶相关产量、进口、需求、库存、价差等数据公布，多有变化。

本报讯 （记者向炎涛）3月23日，中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）发布2024年年度报告。报告显示，公司注重股东回报，预计2024年全年派发现金股利每股0.286元（含税），与回购金额合并计算后现金分红总金额368.78亿元，按中国企业会计准则计算（下同），分红占合并报表中归属于上市公司股东的净利润比率达到73.3%。

专题：中国发展高层论坛2025年年会

　　转自：CGTN

　　【国际嘉宾：#中国是不确定世界中的确定性#】在北京举办的#中国发展高层论坛2025#上，多国学者、企业代表都认为在当今全球经济增长放缓、不确定性增加的大环境里，中国为全球提供了一种难得的“确定性”，为世界经济增长提供了动力。#CGTN在一线# （CGTN张婷婷、王纪纲） China is a source of economic strength and certainty in uncertain times， according to multiple delegates attending the China Development Forum 2025 held in Beijing on March 23 and 24．