快讯摘要

国际货币基金组织称美贸易政策走向给全球带来更大不确定性，10 月报告预计 24、25 年全球增速均为 3.2%，1 月 17 日更新。

　　【行业动态】　　2025年汽车报废更新补贴政策延续：2025年1月8日，国家发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。通知指出：1）扩大汽车报废更新支持范围，在原有补贴车型基础上，将符合条件的国四燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围。个人消费者报废符合条件的车型，购买新能源乘用车单台补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车单台补贴1.5万元。2）完善汽车置换更新补贴标准。给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车单台补贴最高不超过1.5万元，购买燃油乘用车单台补贴最高不超过1.3万元。　　国内企业加速海外布局：1）海外客户合作方面，三星物产与海辰储能签署10GWh储能系统合作协议。龙蟠科技与Blue Oval签署五年磷酸铁锂正极供应协议。2）海外基地布局方面，瑞浦兰钧拟在印尼建设8GWh动力与储能电池项目。格林美与Ecopro及其下属公司签署战略合作备忘录将在印尼推进镍资源-前驱体-三元正极一体化项目建设。天赐材料公告与Honeywell及其子公司AEM签署股权购买协议，双方拟通过股权购买和认购共同组建合资公司在美国建设20万吨电解液、10万吨液体六氟项目。斯莱克公告拟在美国开展方形和圆柱形电池结构件业务。　　宁德时代近况：1）宁德时代被美国国防部列入最新版中国涉及军事企业清单。对此，宁德时代回应称公司从未参与过任何涉及军事的业务或活动。2）上汽集团与宁德时代于福建宁德签署深化战略合作协议。宁德时代将深度融入上汽集团研发链路，优先为其部署前沿技术与产品。换电领域，上汽集团选定宁德时代为首选伙伴。3）宁德时代40GWH电池项目落地福州。　　【新能源车产业链数据】　　国内新能源车：2024年11月国内新能源车销量为151.2辆，同比+47%、环比+6%；国内新能源车渗透率45.6%，同比+11.1pct，环比-1.2pct。2024年1-11月国内新能源车累计销量为1126.2万辆，同比+36%。　　欧洲&美国新能源车：2024年12月，欧洲九国新能源车销量为23.35万辆，同比-2%、环比+14%；新能源车渗透率为27.4%，同比-0.1pct、环比+2.3pct。2024年1-12月欧洲九国新能源车累计销量为221.49万辆，同比-4%。2024年11月，美国新能源车销量为14.57万辆，同比+19%、环比+5%；新能源车渗透率为10.7%，同比+0.8pct、环比+0.2pct。2024年1-11月美国新能源车累计销量为145.45万辆，同比+10%。　　【锂电材料及锂电池价格】　　锂盐价格小幅震荡，电芯报价下跌。本周末碳酸锂价格为7.57万元/吨，较两周前上涨0.01万元/吨。相较两周前，磷酸铁锂、三元正极报价上涨，电解液、负极、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.395/0.360/0.340/0.300元/Wh，较两周前下跌0.010/0.005/0.010/0.000元/Wh。　　【投资建议】　　建议关注：1）低空经济蓬勃发展、产业布局领先企业（卧龙电驱、时代新材、宁德时代、亿纬锂能）；2）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技）；3）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；4）产能加速出清磷酸铁锂领先企业（湖南裕能、万润新能），盈利稳健结构件企业（科达利）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【本周铁矿价格宽幅震荡】 本周市场预期延续偏弱运行，股市下跌带动市场情绪回落。 基本面方面，主流矿发运维持平稳，去年普氏铁矿长时间处于 90 美金附近致非主流出现不同幅度减产，且四季度至今的同比减量有望持续；需求端，当前市场对上半年终端需求预期谨慎，钢材库存维持低位水平，但在去年低基数背景下预计会出现小幅增量。 整体来看，当前上涨和下跌驱动不明显，宏观预期弱化对矿价的影响已消化，短期矿价底部存支撑。 交易策略：单边为底部存支撑，套利为观望，期权为做多波动率。

【截至 1 月 11 日，1 月电影总票房已突破 10 亿。】据网络平台数据，《误杀 3》《小小的我》《“骗骗”喜欢你》暂列当月票房前三位。审核|卢长银编辑|徐铉校对|于泽淼